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于是战士们在周边开始寻找，居然在房屋附近的竹林里面找到了一段导弹弹体，根据分析竟是当时非常先进的AIM-7“麻雀”半主动雷达制导中距空空导弹的残骸。看来是美军战机误射了这枚导弹，结果掉在了地面上。后来美军机载中也有这段，是后座的一名武器系统军官不小心误触发了导弹。

毋庸置疑，目前电商仍然是零售业的重要部分，虽然遇到一些瓶颈，但突破的方式电子商务“头羊”们似乎已经找到，比如马云“纯电商已死”的下一句就是“新零售已来”。现实和趋势就是，线上和线下两个模式已经不是相互争夺与相互取代，而是共生共存、互补互融的关系。2018年，无论是阿里巴巴提出“新零售”不断加码线下拓展，还是腾讯提出“无边界零售”联手线下实体卖场，实际上都是线上与线下正达至平衡并走向融合。

如果进一步追溯，则是公司运营效率的降低。如下图所示，海正药业2010年以来的总资产周转率和存货周转率整体处于一个较为明显的下降趋势。如何破局？面对存在的问题，公司也在寻求解决之道，但目前来看效果不甚理想。比如，针对国企中可能普遍存在的员工激励不充分问题，公司早在2016年底就提出了以增发的方式实施员工持股计划的方案。但是，最终由于自身情况以及资本市场环境等发生变化，公司在2018年12月终止了该次增发。

在薛洪言看来，近年来，随着境内支付市场格局的固化，支付机构纷纷发力跨境支付业务，市场竞争加剧，在业务模式高度同质化的背景下，价格战难以避免。据了解，跨境支付又可分为跨境人民币支付和跨境外汇支付，从业务类型上看，主要包括跨境转账汇款、境外旅游消费支付、跨境网络消费支付等。薛洪言指出，在业务模式上，由于第三方支付机构不具备结售汇资格，主要通过银行进行代客收付汇和代客结售汇业务，并通过更优质的体验、多元的增值服务等形成差异化优势。

新规意在长远发展 资管业务需顺势转型资管新规的落地收窄了期货资管产品的投资范围，期货资管的业务规模不断萎缩，对期货公司现行资管业务带来了一定的冲击。但有些期货机构“剑走偏锋”，风控意识薄弱、主动管理意识不足，种种迹象表明资管业务在现阶段的发展并不成熟，期货资管业务要回归主业。资管新规抑制多层嵌套、通道、非标业务，降低流动性风险，其出台有利于降低金融系统的风险，引导资金回归理性，对规范现行资产管理业务市场有着积极作用。此外，新规可能会推动投资者转向投资主动管理、净值型产品，对期货公司资管业务有一定的利处。长期来看，新规有利于促进期货行业的健康发展。期货资管业务未来的发展有两个趋势：其一，期货公司资管业务向自主管理业务转型。要着力打造主动管理型产品，逐步恢复开展以主动管理和财富管理为核心的净值型业务，完善相应策略的研究。在目前资管规则不断完善、监管力度持续趋紧的背景下，期货资管业务去通道化、去杠杆化的要求明确，期货资管要摒弃监管套利及粗放的经营模式，逐步开展自主管理业务以及财富管理为核心的净值型业务，提升合规意识。其二，为其他外部机构提供风险控制的外包服务。资管业务除了向自主管理业务转型外，可以发挥自身风险管理的优势，为其他外部机构提供风险控制的外包服务。这既有利于在细分领域树立品牌，实现弯道超车，又可扩大经纪业务规模，带来手续费及利息收入。（作者：北京工商大学证券期货研究所 胡俞越 王志鹏 杨画画）

图：2018年民航安全表现 图片来源：IATA2018年全年全球共有43亿人乘坐4610万个航班出行，IATA表示虽然事故数据不如2017年，但是2017年其实算是个很极端的年份，总体来说，从事故率来看世界民航越来越安全。举个极端的例子，如果以2013年的事故率来套用2018年的航班量，2018年会发生109起事故和18起致命事故，但实际只发生了62起事故和11起致命事故。