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中概股复兴论坛在京举办 美美证券详解中概股价值回归之路■本报记者 袁 元日前，由人民网和美美证券联合举办的“中概股复兴论坛”在京举行，来自网秦、华视传媒、凤凰新媒体、达内科技、金融界等数十家中概股CEO就当前中概股如何修复形象、重拾投资者信任、恢复融资功能、如何提升业绩、投资者关系管理、正确面对监管和文化差异等领域进行了一系列探讨。

2能否撼动格局美国支付巨头PayPal正式进入中国支付市场将会产生什么影响？能否对支付宝和财付通（微信支付）构建的双寡头格局产生冲击？PayPal将采取哪些发展策略？董希淼对记者表示，美国的支付服务提供商贝宝（PayPal），以并购中资支付机构的方式，正式进入中国境内市场。这是中国人民银行〔2018〕第7号公告发布后，第一家进入中国境内市场的外资支付机构，中国金融业对外开放正在不断扩大和深化。

总的来看，宽信用的传导并不是政策助推下自然而然催生的，其背后的银行风险偏好弱、企业成本高、居民收入增速放缓和消费低迷都难以在一时之间扭转，需求端的不足也必然难以推升通胀的持续走高；而在后续降准政策的预期之下，货币宽松力度仍持续，短期仍将对冲资金集中到期的压力，维持货币市场利率与政策利率保持较小的利差，因而未来一段时间短端利率维持低位、长端利率明显回落，收益率曲线将发生牛平形变。所以，货币宽松的力度仍持续，短期的供给压力和通胀预期都不构成威胁，那么长端利率将出现明显的回落，10年国债利率将再次回落至我们3.4%-3.6%的区间。

美国是一个人力成本很高的发达经济体，人力资源的上涨给美国的制造业造成了很大的压力。在全球化时代，如果非命脉型的产品从国外进口更经济、更划算，就不需要都自己生产了。也就是说，普通造船业利润率太低，美国看不上。其实，美国主要进口的也是商用船只，而非军事舰船。美国不是造不出来大型船只，而是不需要自己建造。如果美国真的到了需要自己造船，能够快速的恢复期生产能力。

孔德峰称，过去单一的5%-35%超额累进税制实际带有很大不确定性，很多业务开展良好的机构，其合伙人收益被划归适用更高税率范围，而低收入者则低纳税，本质是一种区别对待，不利于优质创投企业的发展。多位创投机构人士对第一财经记者谈及此事，均表达了较为乐观的态度，并称心态经历了从“紧张”到“松口气”的过山车过程。

同时，我们必须看到大型金融科技公司也带来了一些问题和挑战。一是混业经营可能形成系统性金融风险。大型科技公司平台为用户提供了各类金融服务，大量的用户广泛参与，容易积累形成潜在的系统性金融风险。二是金融消费者与投资者保护仍然不充分，金融消费者和投资者难以分辨营销手段背后的金融风险，也可能导致自身利益的受损，维权难度较大。